最近巴郡股东大会结束后，网上关于巴菲特看好日本的原因讨论挺多。很多人也关心：咱们普通投资者适不适合用巴菲特那种“借钱”投资日股的方式？我也有类似疑问，正好趁这个机会，帮大家梳理一下我的思考。
问题一：巴菲特买五大商社，是为了和巴郡其他产业链联动吗？
我的理解是这样的：
假设巴菲特通过持有五大商社的股份，让巴郡在和这些商社谈供应链合作时有更多优势——但我相信，这不会损害五大商社自身的利益。
道理其实很简单：巴菲特只是五大商社的“小股东”，每家最多持股10%左右，并不是控股。你说，其他大股东会允许一个10%的小股东来“占便宜”，让自己的盈利受损吗？我觉得只要董事会脑子清醒，都不会同意这种事，对吧？
虽然我没查到五大商社和巴郡私下有没有直接业务合作，但就算有，也大概率是双赢的。五大商社自己赚得多，投资价值自然也高，这和我们讨论它的投资机会并不冲突。
问题二：看好五大商社，为什么不用现金买？借钱不是还要付利息吗？
我的想法其实很简单：
这笔账不能这么算！假设我有10万美元现金，想投日本五大商社，但又不想把美元换成日元。我可以怎么做？我继续把这10万美元投在美股，比如QQQM、SCHD这些我一直在定投的标的上。
接着，我把手头的指数基金、分红ETF，还有其他美股资产抵押，直接融资买入五大商社的股票。
五大商社每半年派一次息，这笔股息刚好可以用来支付融资利息，剩下的还能慢慢还本金。也就是说，你会看到账户里日元余额（负数）在不断减少。
其实，我并没有在美股和日股之间“二选一”，而是全都要！如果美股继续涨，我的资产额也在增加，反而能拉低日股融资杠杆的比例。
汇率风险有没有？肯定有。最后卖出日股、换回美元时，要看当时汇率。但那只是一次性的事。如果以日元计价，日股投资是盈利的，我其实就“凭空”多了一笔日元现金。至于换回美元时汇率怎样，只是回报高低的问题。我不需要天天为支付利息和汇率波动而烦恼，也不会因为兑换损失而焦虑。
说到底，如果只看五大商社的股息率，还要考虑日元风险，我其实不太愿意用现金直接买。但现在能用比股息率还低的利率借日元来投资，又不影响美股定投，这相当于“无成本投资”！哪怕回报率只有1%，这也是“套利”出来的钱。你说，世上哪有这么好的事？可事实就是这样！
当然啦，纸上谈兵没用。实践出真知，先小试牛刀，再看效果吧！
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