本文为：《美股股息红利投资小手册》的第八章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "对于大多数投资者来说，成本最低的指数基金就是股票投资的最佳选择。" —— 约翰·博格（Vanguard创始人，指数基金之父） 自己选股，听起来很美，做起来很累 读完前面几章，你可能已经心潮澎湃，跃跃欲试，脑子里开始盘算：宝洁要买 一点，可口可乐要买一点，微软也要买，德州仪器也不错，再加几只医疗股做防御…… 然后现实给你泼了一盆水。 你打开股票账户，发现宝洁一股大概140美元，可口…

你有没有算过，过去五年里，你在各种「看起来很靠谱」的投资上，到底亏掉了多少？ 倒不是那种一夜归零的暴雷，而是温水煮青蛙——买的时候信心满满，持有的时候不上不下，最后割肉走人时安慰自己「就当交学费了」。 问题出在哪儿？不是你不够聪明，恰恰相反，可能是你太聪明了。 🧠 聪明人最容易掉进的陷阱 有一个让人不太舒服的事实：你掌握的信息越多，你做出好决策的概率，并不会等比例上升。 这话听起来反直觉。但你回想一下，每次让你亏钱的那笔投资，是因为你了解得太少，还是因为你了解了一大堆之后，给自己编了一个特别圆的故事？ 有个朋友推荐…

很多人对保险人的想象，挺单一的。 好像做这一行的人，平时只看产品条款、研究税务架构、讲资产配置，书架上摆的也该是那种看起来很「专业」、翻两页就让人犯困的书。可真实情况是，我自己平时看得很多的，反而是网络小说。历史穿越看，军事看，美食看，修仙也看。最近一段时间，我甚至连着看了好几部中医题材的小说。 有意思的地方就在这儿。 你原本以为那是拿来消遣的东西，结果读着读着，竟然学进去了。有些中医小说写得很巧，不是硬塞知识，也不是端着架子讲课，而是借着爷爷和孙子的对话，把病案、辨证、用药逻辑，一点点揉进故事里。你一边追剧情，一…

本文为：《美股股息红利投资小手册》的第八章内容。 等这本书的所有章节都连载完毕，“吉力说”公众号的粉丝朋友可以向我领取整本书的电子版。 "投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规则是永远不要忘记第一条。" —— 沃伦·巴菲特 高股息率，可能是一个陷阱 我们先从一个让很多新手交过学费的场景说起。 你在股息筛选网站上，用"股息收益率"从高到低排列，准备找几只高分红的股票。排在最前面的几只，股息率8%、10%，甚至12%——这些数字，比银行存款高好几倍，比大多数债券也高得多，看起来简直美得不像真的。你心动了，准备买入。 然后…

你可能没去过布拉格，但你大概率在某个短视频里刷到过那座城堡。 盘踞在伏尔塔瓦河左岸的山丘上，整片建筑群绵延将近七万平方米，一眼望过去，哥特式的尖顶挨着巴洛克的穹顶，罗马式的厚墙连着文艺复兴的拱廊。说它是一座城堡，不太准确——它更像一整条街区被时间缝在了一起。 这几天在布拉格旅行，从查理大桥看这座城堡和周边的房屋，确实很漂亮。但当我随手和AI聊了聊，一个很少有人提到的事实吸引我，写了这篇文章：布拉格城堡从公元870年开始修建，到今天，一千一百多年了，换了波西米亚王朝、卢森堡王朝、哈布斯堡王朝，经历过火灾、战争、政权更…

你可能没听过彼得·凯尔纳这个名字。没关系，绝大多数中国人都没听过。但如果我告诉你，这个人用3300美元起家，最终身价1145亿人民币，稳坐捷克首富整整三十年——你大概会想知道他到底做对了什么。 我这几天正在布拉格。走在老城广场上，查理大桥边全是游客举着手机拍天文钟。但这座城市最让我觉得有意思的，是一个关于财富的真实故事。它发生在距离我酒店不到几公里的地方，在三十多年前，一个刚毕业的年轻人身上。 凯尔纳1964年出生，家境普通，布拉格经济大学毕业。他的第一份工作，是卖理光复印机。放在今天，大概相当于你刚毕业去了个不起…

最近看到一条新闻，许家印当庭认罪了。集资诈骗、职务侵占、单位行贿，这几个词砸下来，万亿帝国的最后一点体面也算尘埃落定。看到这条消息的时候，我想起了一笔实打实亏掉三分之二本金的投资，心里那种钝痛感，又被勾起来了。 2017、2018年那会儿，谁要是说恒大能倒，估计别人得觉得他脑子进水。 我当时也是这么想的，还真金白银地两次买入恒大债券。 第一笔买完，才过了一年就被提前赎回了，我当时心里那个懊恼啊，跟丢了钱包似的，嘴里嘟囔着：“干嘛不让我多赚点利息？”要知道，那可是7%到8%的票息，在那个年代，闭着眼买都觉得香。 当时…

每年4月，很多投资美股的人都在等一笔钱。不是什么大额分红，而是一笔退税。 我等的是GOF这支派息基金的退税。往年4月初就到账了，今年磨磨蹭蹭拖到4月15日才到。 收到之后我顺手看了一眼今年的实际税率：1.88%。 你可能会问，美股派息不是要扣Withholding Tax吗？内地税务居民10%，香港税务居民更狠，直接30%。怎么到了GOF这里，税率低得像不存在？ 原因藏在三个字母里：ROC，Return of Capital。翻译过来就是"把你自己的钱还给你"。 你可以这么理解：假设你投了100块进去，基金每个月"…

先问你一个问题，如果明天有人突然找你要300万，你能不能在一周之内拿出来？ 不是卖房，不是抵押，不是找人借，就是你自己的钱，干干净净，能调动的那种。 这时候你可能会开始算——几套房子加起来值多少、公司账上还有多少流水、那个基金产品还有多少收益…… 然后，没了。 你很可能会发现：那些钱，都"卡"在某个地方出不来。 这事儿，作为卖保险的我，见多了。 牛逼哄哄的客户，大多都是男性，吹自己投资项目如何如何，又打算买哪里的豪宅。结果建议他多为太太和孩子考虑，做些配置？ 你觉得他会怎么说？ 没错，说现金流紧张...... 手上…

你可能也遇到过这种情况——手机微信每天滴滴答答响个不停，团队里的小伙伴从“这个客户方案怎么调”问到“那个条款细节怎么看”，你恨不得把自己劈成八瓣。 作为团队的负责人，你当然希望每个人都能像你一样思考，像你一样避坑，但现实是，你的经验和判断力全装在自己的脑子里，别人拿不走，你也倒不全。 直到有一天，你看着那些来来回回、重复出现的问题，突然意识到：与其每天当个人肉问答机，不如把自己的脑子“拷”一份给他们？ 这就不得不提最近让我特别兴奋的一件事。 前几天，AI大神Karpathy分享了他用LLM Wiki自动管理知识库的…