吉力说-通往财富自由之路

  • 首页
  • 关于吉力
  • 现金流投资
  • 保险
  • 个人成长
  • 财经分析
  • AIGC
通往财富自由之路
创造被动现金流,保险保障,以及个人认知,实现自由自在的生活
  1. 首页
  2. 现金流投资
  3. 正文

像巴菲特那样,“借钱”投资五大日本商社?

05/04/2025 0条评论

股神终于宣布退休,他2025年最后一次出席股东大会,这一幕也称为了投资史上重要的片刻。

94岁的老人,还能如此侃侃而谈,思路清晰,真心不容易。但毕竟,也是94岁了啊...

很多人会关心他提到的关税战,巴郡目前持有的现金总量等等,但我留意到一点:

巴菲特提到:他投资那五家日本商社,计划持有50年或者更长时间。并且,日本的投资正好符合我们的需要。

这点就让我值得好好研究下的了。

巴菲特投资日本并没有拿自己美国的美元去兑换日元,而是在日本发行日元债券,利率低于1%,而且在债券到期前,这个利率不会变化。日本央行哪怕再加息,都跟他无关。

所以巴菲特的日股投资不会有任何的“汇率风险”,因为本身就是借日元去投资日元,这点其实我们借助IB的融资功能(需要有足够的抵押资产,也就是我们持有的美股持仓),也可以做到。

根据IB提供的利率信息,截止2025年5月4日,日元的利率是这样的:

以我预计可以借出的金额,大约就在1.372%到1.872%之间。

但是,我们和巴菲特不同的地方在于,IB提供的借款利率是浮动的。如果未来日本央行真的大幅度加息,那我们的借款成本也会随之提高。

有朋友可能会担心,那这样的借款是不是会让自己有持续现金流支出呢?要还利息呀!

不用担心,在IB内融资,只要抵押资产足够,产生的利息只会累积,不要求真的拿现金去支付。并且,巴菲特投资的这五大商社本身也是有派发股息,股息率也比目前的融资利率高得多,所以我们完全可以用股息支付利息,并且还能自动偿还借款本金,等到几十年后,那真的就是零成本的持仓了。

接下来要研究的就是,巴菲特投资的这五大商社是什么?适不适合我们普通人投资呢?

巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway),在2020年8月首次披露买入日本五大商社的股份,并且后来不断增持,持股比例一度超过8%。这五家公司分别是:

  1. 伊藤忠商事(ITOCHU Corporation, 8001.T)
  2. 三菱商事(Mitsubishi Corporation, 8058.T)
  3. 三井物产(Mitsui & Co., Ltd., 8031.T)
  4. 住友商事(Sumitomo Corporation, 8053.T)
  5. 丸红株式会社(Marubeni Corporation, 8002.T)

我不是股票分析师,让我逐个研究个股的报告,我也太自不量力了,所以我主要先看市场上是怎么分析巴菲特投资这五大商社的事儿。

巴菲特自己在2025年的致股东信中写道,"我们只是简单地查看了这些公司的财务记录,就被它们股票的低价位惊艳到了。" 这源于他敏锐地发现这些公司与他深爱的伯克希尔·哈撒韦有着惊人的相似之处。

这些日本商社就像是东方版的伯克希尔·哈撒韦。日本商社被称为 "总合商社",从事各种材料、产品和食品的贸易,通常充当中间商,并提供后勤支持。它们还深入参与大宗商品、航运和钢铁等实体经济领域。这种商业模式可能吸引了巴菲特,因为他更喜欢长期投资,避开他声称不了解的企业。巴菲特对《日经新闻》说:"这五家公司不仅是日本的横断面,也是世界的横断面。"它们与伯克希尔真的太相似了"。

这些公司的投资亮点:

  • 估值极具吸引力:当标普500指数的市盈率高达23倍时,这些日本商社的市盈率仅在8.6至12.1倍之间
  • 可观的股东回报:总收益率(包括股息和回购)达到4.32%至7.84%
  • 低成本融资优势:得益于日本超低的利率环境(仅0.5%),为投资提供了额外的安全边际

 

作为现金流投资者,我最关心的就是股息以及股息增长。

毕竟,如果我要通过IB融资来投资,那么股息必须要稳定,从而能够自动支付利息,逐步降低融资金额。

日本股票的股息一年派发两次,在三月底和九月底。五家公司的股息历史情况如下:

伊藤忠商事过去一年的股息总共是每股200日元,截止目前股价的股息率为2.84%。

三菱商事过去一年的股息总共是每股100日元,截止目前股价的股息率为3.41%。

三井物产在2022年2月派发过一次特别股息。过去一年的股息总共是每股100日元,截止目前股价的股息率为3.59%。

住友商事过去一年的股息总共是每股130日元,截止目前股价的股息率为3.71%。

丸红株式会社过去一年的股息总共是每股90日元,截止目前股价的股息率为3.55%。

投资日本有没有股息税呢?有!

对于外国投资者,日本会收取15%的withholding tax。香港和日本之间有税务协定,香港税务居民收取的股息税应该是10%。但IB具体要求填什么申报表之类的,还没有看到。之后有经验再分享。

假设我们平均投入这五家商社,按照15%的股息税来计算,那么税后股息率是2.91%。

也就是,借款10W美元价值的日元,利息大约那是1.872%,净股息收益率是1.1%左右,大约一年可以获得价值1100美元。看似也不是太多对吧,不过这事儿没有额外成本,全部都是用已经有的美股资产抵押借出来的。

那会不会日元之后大幅度加息,五大商社的股息率追不上,导致净股息收益为零?没什么不可能的,毕竟投资从来就不是无风险的。

那有朋友问,会不会股市大跌,被margin call?

这就取决于借多少的融资额了。假设,我们资产额是200W,用最高10%的比例来融资,即使全部损失,也就损失这10%,这样的比例不会发生任何margin call的情况。

哪怕以巴郡目前持有的股票资产来计算(不计算持有的现金),五大商社的持股比例总共也就7%到8%左右。比例也不高,只算是一种“分散投资”。

这对我们普通投资者也是一样的。没有必要去赌日本国运如何如何,只是借着股神和巴郡研究的思维,适当长期持有,作为一种分散配置就行。

具体怎么做,等我操作后,再进行分享。

标签: 暂无
最后更新:05/04/2025

吉力

Attraction志同道保险团队长, 迈向财富自由之路的保险人。 通过我的个人网站,你能更好地认识我, 从我的分享当中,收获启发。

点赞
< 上一篇
下一篇 >

文章评论

razz evil exclaim smile redface biggrin eek confused idea lol mad twisted rolleyes wink cool arrow neutral cry mrgreen drooling persevering
取消回复

财务自由之路
最新 热点 随机
最新 热点 随机
投资美股要收税了? 对美元升值导致TW保司巨亏!那香港保司会如何? 专业的现金流投资者,回报能跑赢指数ETF? 在IB券商,像巴菲特那样“借钱”投资日本五大商社,怎么做? 香港“卖钱”创纪录,汇率联系制在守什么? 巴菲特最后一次出席股东大会,说了什么?
香帅说:怎么应对如今特朗普的瞎折腾?亏麻了怎么办?关掉关掉!2025年4月小结哦哟!友邦公布的2024年分红实现率是这样的给孩子投保香港储蓄险,如果离婚,要分割?我的退休策略:靠股息生活,而不是靠卖股票黄金至今跑赢股市,还值不值得投资?
巴菲特幕后军师芒格:世上到处是愚蠢的赌徒 看到有人TRUMP币一夜暴富,羡慕么? 怎么在盈透(InteractiveBrokers)上买美债? 红利为王的时代?Google宣布首次派发股息 原来我们要思考的是用户人设,而不是用户画像! 如果你打算躺平,那么先用这个计算器算下
联系吉力

标签聚合
中国银行 SCHD 1Wx1W KR 长江基建 农业银行 友邦保险 国际家居零售 MO 电讯盈科
小广告

COPYRIGHT © 2023-2025 吉力说 ALL RIGHTS RESERVED.