有朋友问我：吉力，为什么保单可以做到年化10%的？
WTF？竟然还存在这样的保单？不是通胀率100%的阿根廷保险吧？
朋友丢来一张演算表，上面写着：年化单利。40岁女性，在100岁时，年化单利10.67%。
忽悠，接着忽悠！
好好的储蓄保险，就是被这样给忽悠成骗局的！
凡是用年化单利来计算长期投资的，要么就是完全不懂金融，要么就是居心叵测。
什么叫“年化单利”？它是一种简单的利息计算方法，它只根据投资的本金计算利息。
投资回报率的计算公式为：单利 = 本金 * 利率 * 时间。
上面这个验算里面，保单第10年，现金价值是3919760，本金是300万，年期算9年，(3919760/3000000-1)/9=3.407%。表格里的3.41%就是这么来的。
事实上，就算用本金单利去计算，也是错误的。因为保单年度第10年，其实是保单生效整整10年后，再怎么说要除以10年，而不是9年。
在金融投资领域，单利更加适用于短期投资，但对于长期投资项目而言，单利不考虑钱的时间价值，认为现在的100块和10年后的100块是等价的。哪怕我们不懂金融，以日常生活经验来判断，这也是有问题的，对不对？
单利不能很好地反映资金的时间价值，从而导致投资回报率的计算出现偏差。
那为什么有些保险产品宣传里，会用单利呢？因为这样会显得后期回报率越来越大。
咱们举个例子。你投入100元，每年回报3%。第二年，你就拿到103元。
随后，你把103元再次投入，一年后，你获得103 x 1.03 = 106.09。
那咱们的单利是多少呢？（106.09-100）/100/2=3.045%。
你有没有发现，明明就是每年回报3%，但是单利却能算出来3.045%。如果你有兴趣再算一年，单利会继续增加。只要这个投资计划是复利滚存的，那么单利就肯定大于复利回报，时间越长，单利会变得越大！
很多保险销售通过这样的方式，来让客户误认为，投资回报率很好！
对于任何长期投资，我们应该使用的是IRR，内部收益率，它考虑了资金的时间价值。IRR 是使得投资项目净现值(Net Present Value, NPV)为零的折现率。NPV 是将未来现金流折现至今的累计值。IRR 能够更准确地反映投资项目的收益情况，因此在评估投资项目时，通常使用 IRR 进行比较。
现在有各种计算IRR的网站，或者最简单用Excel就可以计算了。
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我们重新用IRR来计算一下上面这份保单，10年后保单现金价值3919760，保单前3年每年投入100万，得到的内部收益率是3.02%。远远低于年化单利3.41%。
如果我们重新算下，60年之后，也就是这个客户100岁时，保险现金价值是21881650，看上去投入300万，竟然增值到2200万！收益率应该很高吧？事实上，内部收益率是3.43%。
之所以能够累积得那么高，完全是复利的时间效应！这也是巴菲特的成功的秘诀。
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如果告诉你，一份保单的回报率3%-3.4%，你是不是会觉得，好像没啥吸引？
这就是为何很多保险人会用年化单利来吸引客户注意的原因。
作为一份内地的人民币保单，保险产品的定价利率就是3.5%，给到客户的不可能高于这个数字，并且很快还会进一步调低。能够长期年化接近3.4%的人民币保险也很快就从市场上消失了。
像这样的完全保证型人民币储蓄保险，它的最大意义并不在于高收益，而是在于确定性。在可以预见的未来，中美的长期利率大概率接近于0。能够有保证收益超过3%，一定程度上抗通胀，不受任何股市投资风险影响，其实还是非常值得大部分中产及高净值家庭作为底层安全资产配置的。
只不过，在销售过程中，用年化单利去忽悠客户，这点是不能接受的！
否则，我拿一份如今热卖的美元储蓄计划，来算算单利？你猜猜是多少？
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总投入50万保费，15年后，保单价值817918，年化单利4.2%；
20年后，年化单利7.6%；
25年后，年化单利9.74%！
看上去是不是越来越夸张？但这样的年化单利计算，除了误导忽悠，没有任何价值。
想要可观地比较不同理财方式的回报率，就必须使用IRR内部收益率。这才是最为客观的。
最后吉力想再强调一句：配置储蓄保险，咱们不该只关注回报率，毕竟投资股市的回报率更高。储蓄保险给予我们家庭的，是一份底层安全资产。在股市和经济大环境处于狂风巨浪时，我们这部分的配置，依然能够给我们安心，也是让我们能够长期持有其他高风险资产的底气。
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