在理财上“苟”一些，至少安稳 ——2021年投资总结

2021年，我的投资风格从追求高增长的科技股，全面转向希望“苟到最后”的现金流投资。一方面这是因为市场，另一方面，也是随着年龄增长和财富情况，明白什么才是最适合自己的吧。

今年吉力踩中的最大的雷，就是恒大债券违约。10万美金的本金，最后止损只拿回3万美金，幸好前些年的利息没少，不过总体也是损失一半的本金。

这半手恒大债券是我在2018年投资的，应该在2022年3月到期。站在2018年时，你能想到“大到不能倒”的恒大会违约吗？根本不可能。甚至在2021年上半年，都相信恒大只是短暂的现金流问题。可没想到，随着房地产市场变化，再加上监管的要求，生生地把恒大等一众民企房地产公司折腾得遍体鳞伤，各种违约。

你说，这是对政策信息不敏感，早该跑了啊！没错，可如果连机构投资者都没有预料到的话，我这种散户怎么可能有更全面的信息和判断？事后诸葛亮，永远是最简单的。

那什么教训呢？就是暂时远离内房股，远离单个的债券，宁可选择投资一篮子企业标的的债券基金，起码不会集中风险。并且，投资咱们中国，国企和央企的风险更小，即使回报率不高——这点在我的现金流组合里，充分体现。

咱们再来看看股票组合。

2021年全年，恒生指数几乎是全球垫底的吧？全年下跌14%，而恒生科技指数更是下跌32.7%。之前和朋友聊天，她笑说：只要今年没有投资港股，那就是赚了100万。

相反，美股则是暴涨，标普500指数上涨27%，纳斯达克指数上涨21%，只要持有指数基金，苟着不动，就有超过巴菲特的投资回报，你说投资很难吗？

当然啦，我们不能指望每年都能如此大牛市。不过，这句话美股已经说了5年了。

美股2017年上涨22%，2019年上涨31%，2020年上涨18%，2021年上涨27%，2022年呢？

今年美股组合里，吉力主要定投QQQ和VOO，在上半年也定投过一阵子ARKK和KWEB，前者是女股神Cathie Wood的旗舰，在2020年获得100%回报，而在2021年则惨不忍睹，全年下跌24%。KWEB是投资美股市场中概股的指数基金，2021年全年腰斩，下跌52.37%。

你会说：干嘛要定投呢？如果在年初直接买VOO或QQQ，那回报不是更好？没错，这是废话。

谁能知道2021年美股会涨成这个模样？如果年头ALL-IN，然后大跌怎么办？

定投的最大好处就是：能够平和自己的心态。如果上涨，会觉得自己定投是正确的，哪怕“越买越贵”，也无所谓。如果短暂下跌，自己定投买入的份额也因为价格下降而变多了，只要之后能够上涨回去，自己的回报会更加可观。

所以，定投带来的是一个好心态，牺牲些回报，但有个安稳的投资心情，你觉得值不值？

2022年，吉力会按照每周固定金额的模式，定投VOO和QQQ。

港股投资，今年吉力同样是亏了10%，但好过于恒生指数的14%，主要是在今年年中，把所有的科技股全部清仓，全面开始转向现金流组合。截止今年年底的投资组合如下：

正如同我在“恒大踩雷”那边说的，投资中国，最安全的就是投资国企和央企，哪怕成长性一般，不能期待有暴涨，但是如今绝大多数的国企和央企上市公司，都被严重低估，甚至市净率只有0.3倍，换言之，市场认为，这家公司只值他所有账面资产的1/3，其他资产都是“假的”，以助于如今这些股票的股息率也相当得高。

这个现金流组合里，包括了四大国有银行股，两大香港房地产信托基金REITs，公共事业股，以及三大国企公司（或央企），招商局房托、上海实业和中信股份（中信集团的上市公司）。

唯独“风险较高”的只有东方表行和鸿兴印刷集团，这两支可以说是“烟蒂股”，并且占整体的投资比重很低，派息非常得高，账面现金也相当充裕，他们也是我一直在追的股评家曾广标在专栏里多次提到的“爱股”。

这个组合“苟”到什么程度呢？恒指大跌1.5%的时候，它还能上涨0.3%；不过当2021年12月31日最后半天，恒指大涨1.5%的时候，这个组合反而下跌0.3%。

因为如今的恒生指数受到科技股的影响太大，所以这样的现金流组合已经和大盘走势不再挂钩。不能期待它在2022年暴涨，但大概率会有稳步上涨的派息，从而保证有足够的被动收入，让我实现基本的财务独立。

在A股市场，吉力今年追高了网红基金经理张坤和刘彦春的两支基金，结果是定投回报最差的......所以，不要盲目相信任何网红大V的推荐。吉力自己今年定投了以下几支基金：

中欧时代先锋，全年回报10.26%

中欧新蓝筹灵活配置，全年回报3.39%

易方达蓝筹精选，全年回报 -9.89%

景顺长城新兴成长，全年回报 3.15%

汇添富可转换债券，全年回报20.62%

华夏沪深300ETF联接，全年回报 -3.28%

兴全轻资产前段LOF，全年回报 18.67%

目前继续定投中欧时代先锋和汇添富可转化债券，其他的就先放着，看看坤坤有没有办法在2022年来个大翻身？还是从此沉沦了？

在加密货币方面，吉力从今年3月开始，以每天定投的方式，投资BOX（一支类似于加密货币的ETF），BTC以及VTH，因为在高位开始定投，在年尾时比特币和以太坊也经历一阵下跌，所以全年定投的回报率基本为0，但是以2021年全年来看，加密资产的涨幅还是相当可观的。

比特币全年上涨超过60%，以太坊全年上涨超过400%，是不是非常夸张？

随着元宇宙概念的兴起，不少加密货币又经历一番炒作，一年上涨几十倍的也大把在。但是对于我而言，“苟一些”，选择龙头，是适合的选择。哪怕涨得不像狗狗币那么夸张，但至少也比股票资产上涨得要多不少了啊！

拿出“即使亏光了也不影响生活”的钱，投资加密资产“搏一把财务自由”，也是非常理性的决策。不期待2022年能继续翻倍，甚至有可能会继续大跌（因为美国加息和监管政策不确定），但若用5年的时间点来看，10倍的概率还是相当高。

不过因为加密货币目前受到严格监管，所以投资需留意当地政策。

投资和吃鸡是一样的，苟一些，能拿到不错的排名，人到中年，凡事不用那么刚。

投资理财本身就是为了更好的生活，而不是图一个财富数字节节高。我宁可能够有安稳的生活，然后追求自己喜欢的事业，而不是做什么都为了钱，被钱压着面对每天的生活。所以，与其谈论资产总额，我更愿意关注自己每年有多少被动收入。

除了投资之外，今年也增加了两份增额终身寿险，作为保底的安全资产。如今保险类的储蓄计划总保费，已经占到家庭可投资资产总额的25%。

这些资产目前还处于“积累期”，在现金价值的快速增长方面还没体现，但是预计在5年后，储蓄保险类的资产增值幅度，甚至可能会超过我的股票市值增幅。这就是保险类资产在后期的“爆发力”，并且这样的增幅几乎不受股票市场波动影响，变现也极为方便。

这也是为何，我始终建议大部分投资小白，宁可先投储蓄类保险，再考虑股票投资，因为前者绝对不会让你心惊，甚至只会觉得无聊，后者可能会让你晚上无法入眠。从长远看，大部分散户是跑不赢美元储蓄保单5.5%的年化收益的...... 听上去是不是很可悲？

2021年的吉力现金流组合的账面被动收入达到了基本的生活开支。

2022年，期望账面的收入能够以现金股息的形式落袋实现，验证这个方式的可行性，随后再逐步增加配置，提升现金流金额，实现更宽裕的财务自由吧！