有朋友给我转发了一段视频，是一个内地保险讲师评价香港储蓄险，大概意思是：香港储蓄险的分红是非保证收益，并且有相当比例投资在股市里，如果股市下跌，分红可能为零！风险很大！所以务必要提醒客户云云。
其实，任何提醒客户关于理财投资风险的事儿，都绝对是提倡的。只不过，很肤浅地认为：非保证收益=股票投资=高风险，这显然缺乏正确的投资理念。
根据监管要求，所有的多元/美元储蓄计划的宣传册子里，都要公开投资理念和策略，比如某公司的一个计划中就写明长期投资策略的比例是：
- 债券及其他固定收入工具：25%-100%
- 增长型资产：0%-75%
增长型资产，说白了就是股票类资产，这个比例范围划分得相当宽，如果以最简单粗暴的想法来想，就可以认为你的保费有75%会投入到股市中，剩余25%投入到固收类资产。
因此，有人就会拿这点来说事，认为这种非保证分红的风险很高！毕竟，股市投资风险很大呀！
如果仅仅谈论一年的股市投资，我完全认可它的风险很大，咱们就拿最近火热的纳斯达克100指数为例，截止7月底，纳斯达克100指数基金的年初至今回报率高达44.43%，靠着AI起飞的英伟达今年涨幅高达220%。可以说，纳斯达克100和标普500完全是靠这几个科技龙头公司一力带动的！其他传统公司的股价确实并没有上涨太多，甚至不少都是下跌中。
但我们看下2022年全年纳斯达克和这些龙头公司的表现，你当时会觉得“没有希望了！”
2022年，纳斯达克100指数基金下跌32.58%，Facebook的Meta下跌64.212%，英伟达去年被腰斩，连Apple都没了四分之一的市值。
如此大跌后又大涨，这不是典型的“割韭菜”行为吗？！你或许会坚定自己的信念：股市投资风险确实很大！
不过，如果你拉开到过去2年整体回报来看，似乎也就没有那么夸张。
从2022年1月作为起点，至今纳斯达克100指数基金下跌2.62%，Apple上涨11.25%，英伟达借着AI春风上涨59.15%。在美联储加息周期中有这样的表现，没有人会对此惊讶。
其实，今年这些科技股的暴涨，也正是因为去年的暴跌，有时股市涨得多是因为跌得多，反之亦然。
如果我们拉开长线来看股市投资回报，会给你一个不同的答案。
请看标普500指数自1950年以来30年的滚动回报率（蓝线）与每个30年期最近一年的回报率（橙色柱状图）的对比：
某一年的回报率是千变万化的，有好的年份，也会有坏的年份；有时一切顺利，有时什么都不成功。但 30 年的回报率每年变化不大。某一年的收益率会让你感觉很好或很糟糕，但它们不会对你的长期结果产生很大影响，只要你依然坚持持有。
保险公司的投资，恰恰做的就是长期配置，在产品手册里，某公司有这么一句话：我们的投资政策是为了达至长远投资目标，并减少投资回报波幅。我们亦致力控制并分散风险，维持适当的资产流动性，并按负债状况管理资产。
如何体现在每年的分红上呢？吉力在研究了各家公司的分红检讨报告后，发现保险公司在制定每年分红情况时，会参考以下的指数：
保险公司投资债券都以30年到期的为主要标的，投资股市的目标也同样如此。虽说看每一年，分红或许都会上下波动，但是就如同30年标普500指数能够给我们一个非常平稳的年化回报率，保险公司的长期股市投资，显然也会有个非常稳定的收益。你可以质疑散户投资的水平，但怀疑持有市场里最有钱的保险公司资管水平时，你就得掂量掂量自己凭什么了！
提醒每个投保多元货币储蓄计划的客户：非保证收益确实是非保证，可高可低。但也就因为是非保证，所以能够让保险公司有更多的弹性，去获取比定存利率更高的长期收益，而不是被锁定在3.5%甚至更低的回报率中。
非保证分红的风险确实存在，但从长期规划角度，优秀公司的产品必定能够给到投保人稳定且预期之中的分红回报，达成客户为孩子储蓄或为自己养老做准备的规划目标！
就如同只谈回报，不谈风险，那是诈骗；只谈短期风险，而忽略长期风险和回报的关系，那就是纯粹抹黑。
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