Alphabet Inc. (GOOG)(GOOGL) 在美国、欧洲、中东、非洲、亚太地区、加拿大和拉丁美洲提供各种产品和平台。该公司通过谷歌服务、谷歌云和其他业务运营。
公司于 2024 年 6 月开始首次分红，宣布每季度分红 20 美分/股。我一直认为，Alphabet 早在几年前就可以轻松启动分红，因为其业务模式和超额现金流的产生可以轻松支持每年分红增长的良好模式。唉，迟到总比不到好。不过，我会密切关注事态的发展，看看该公司是否真的致力于成为一家真正的股息增长型公司。
请注意，Alphabet 有两类股票。GOOG--零投票权，GOOGL--有投票权。
在过去十年中，该公司已成功地将盈利从 2014 年的每股 1.05 美元增长到 2023 年的每股 5.84 美元。预计 2024 年公司每股收益将达到 7.65 美元。
该公司是一家占主导地位的搜索引擎，谷歌是搜索的代名词。与搜索相关的广告约占收入的 60%。来自其显示广告网络和 YouTube 的广告分别约占收入的 10%。谷歌的非广告业务--谷歌云（Google Cloud）也约占收入的 10%。其余收入来自其他业务。
数字广告仍然是全球增长最快的行业，谷歌为客户提供了测量、跟踪和实施的工具，以有效触及目标受众并提供有意义的投资回报率。不过，随着它的规模越来越大，很可能会出现一些周期性变化，以反映世界经济的情况。我仍然认为，谷歌在数字广告领域具有竞争优势，实际上也是其业务所在经济体经济增长的特许权使用费。
全球广告支出正在从传统的电视/广播/印刷媒体向互联网/数字媒体转移。毕竟，如今大多数消费者都把时间花在了这里。数字广告在触及正确的目标受众方面效率更高，而且还能为广告商提供可衡量的投资回报率。
谷歌和 Meta 在数字/在线广告领域占据主导地位，占据全球在线/数字广告市场 60% 以上的份额，在各自的搜索和社交媒体业务领域可谓垄断地位。
尽管如此，这也存在风险。当你成为第一时，每个人都会试图通过创建竞争性搜索引擎（如必应）来阻止你。在一些相互竞争的平台类型中，你也需要建立主导地位（如移动平台）。还有一些竞争性的新技术可能会颠覆你的业务（如人工智能）。监管机构可能会对您处以罚款并限制您的行为。此外，有些国家可能会直接禁止你在那里开展业务。Alphabet 也有成本高昂的专业领域，他们会收购潜在的竞争对手/业务破坏者，然后将其关闭。
然而，如果你想继续保持第一的位置，你可能还需要付费才能使用某些类型的平台和封闭的生态系统。例如，谷歌每年向苹果支付 200 亿美元，作为苹果浏览器 Safari 的默认搜索引擎。
从 2017 年到 2023 年，由于公司开始回购超过为股票薪酬目的而发行的股票，流通股数量一直在缓慢减少。
我认为，Alphabet 的远期市盈率为 21.60 倍，价值不菲。股息收益率为 0.50%，股息支付率为 10.50%。该公司是一家股息发起者，在未来十年里可以创造巨大的股息增长。业务增长和股息支付率的提高将推动股息增长。
我计划继续建仓，直到投资额达到 500 美元至 1000 美元左右，只要股价没有被高估（例如，卖出价大幅超过 25 倍的远期收益）。
到 2025 年夏天，我会再次评估情况，看看公司是否会增加股息。如果分红保持不变，我肯定不会再增持。我甚至会考虑卖出，因为我是在赌公司会成为股息增长股。事实上，我认为谷歌的商业模式在十多年前就可以支持少量的股息增长。谷歌是那种很可能在另一个市场体制下启动并增加股息的公司。但可惜的是，迟到总比不到好。
文章评论