最近不少朋友对于香港楼市和其他投资都非常感兴趣，有朋友突然发信问我：香港是不是有个7%的永续债？
嗯？难道是私行的产品？香港买债券的门槛可是20万美元起，也不会在大众场合里宣传啊？
朋友发给我一条文章链接，打开一看！震惊！能这样说，我也是服了啊！没想过啊！
大部分朋友看到“永续债”三这个字，估计就是一脸懵，咱们打个比方。
你的创业公司希望融资借钱，对老王说，能否借我100W，我每年给你7%的利息，给你一辈子，若我死了，我儿子继续每年给你7%利息，但本金我就不打算还了。
这种没有到期日的债券，就被称之为“永续债”。
真正的永续债在机构和私行等超高净资产人群当中还是比较常见的投资工具。比如，这就是一张德意志银行2014年11月发行的永续债。
在到期日Maturity Date那边，写着：Perpetual，意思就是永续，没有到期日。
这张债券的派息也同样是浮动的，每5年会重新调整一次，根据5年SOR+5.003%（SOR是Singapore Dollar Swap Offer Rate），目前每年派息是7.5%。
之所以有机构或私行客户愿意投资这样没有到期日的永续债，就是因为它的派息比一般债券或定存都要高。道理很简单，你都不知道什么时候愿意归还本金，自然利息就要给得高一些啦！当然，这样的债券也可以像股票一样持有到中途卖出。
那文章开头讲的“7%永续债”是什么情况呢？
原来是一份某保险公司的美元储蓄计划，每年提取总保费的7%，按照计划书模型计算，可以提取终身，因此就被人称之为7%的美元永续债。
那有另外一份计划，10年后每年可以提取总保费的8%，提取终身甚至传承几代都行，那也可以称之为8%美元永续债？
如果当做玩笑比喻，无伤大雅，不过这样的说法很容易产生一种误导：如同债券一样，这样的回报都是保证的！
恰恰，美元储蓄险之所以能够有吸引人的长期收益，就是靠着非保证回报部分，这是保险公司通过全球化、分散化权益类投资，并且长期持有，从而赚取的高回报。既然是股票权益类，自然不能给予保证收益，因此美元储蓄计划大部分收益均为非保证。
每年提取7%也好，8%也罢，这个提取金额因为是由客户自己来决定的，这个数字说“保证”也算合理，那因此而导致的不保证收益会是什么呢？
就是：是否真的能够拿终身？是否真的永续？
如果保险公司的分红实现率并未达标计划书预期，客户依然按照7%或8%进行提取，最终退保价值总额就会越来越低，最终原本计划能够拿终身的，可能不幸80岁就拿完了！
还是拿永续债来做类比的话，就如同最终这支债券还是如同恒大一般，违约了！
毕竟，比美国国债更高的回报，当然就肯定有风险。只不过，龙头保险公司在非保证回报达成上的风险相比中小公司是高还是低，就看大家自己思考了。选择哪家什么产品，就必须考虑这些因素。
如今市场上热卖的美元储蓄计划确实能够满足大部分想要做美元资产配置朋友的需求，形式简单，不用操心，到有需要的时候拿钱就是，放着就以较高的利率进行滚存。
这也是这类产品如今火爆的原因。产品是好，但别被误导，否则彼之蜜糖，汝之砒霜。
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