SCHD是怎么筛选成分股的？

SCHD是吉力美股现金流组合里重要的成员，目前保持每周定投，并且把港股和美股收取的股息，也都全部投入SCHD作为再投资。

关于SCHD的详细资料，可以在它的官网上找到。基金属于被动投资，它追踪道琼斯红利100指数，根据确定的算法，筛选出100支股票。

吉力偶然在X上发现有博主贴了一段关于SCHD筛选成分股方法的文章，非常专业细致，于是吉力翻译后，供自己和感兴趣的朋友们参考。

原文链接：https://www.reddit.com/r/dividends/comments/wp3zd7/great_analysis_on_schd_methodology/

道琼斯红利 100 指数范围是道琼斯美国广义市场指数（Dow Jones U.S. Broad Market Index）的成分股，不包括房地产投资信托基金（REITs）。

股票必须通过以下筛选：

至少连续 10 年支付股息
至少 5 亿美元的浮动调整市值
至少三个月的 ADVT 为 200 万美元

第 1 步很难通过，约有 92.6%的公司无法通过。第二步非常简单，可筛选出约 20% 的美国公司。第 3 步要求三个月以上的日均交易量超过 200 万美元，也能筛选出 20% 的美国公司。这三个步骤合在一起，可筛选出略多于 300 家公司。

如何从 300 家优秀公司提炼出 100 家明星公司呢？

我们需要做些数学作业了。

符合条件的证券按照四种基本面特征进行排序：

- 自由现金流与债务总额之比：年度经营活动净现金流除以债务总额。债务总额为零的公司排名第一。

- 股本回报率：年度净收入除以股东权益总额。

- 预期股息率

- 五年股息增长率，定义为 5𝑦𝑟 𝐷𝑃𝑆 𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡h=(𝐷𝑃𝑆𝑡/𝐴𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒(𝐷𝑃𝑆𝑡,𝐷𝑃𝑆𝑡-1,𝐷𝑃𝑆𝑡-2,𝐷𝑃𝑆𝑡-3,𝐷𝑃𝑆𝑡-4))-1

四项排名经过等权加权得出综合得分，合格证券根据综合得分进行排名。我觉得接下来的部分很有趣：

根据综合得分排名靠前的 100 只股票将被选入指数，但须遵守以下缓冲规则，这些规则在年度审查期间有利于当前的成分股。

- 只要成分股在综合得分排名前 200 位，它们就将继续留在指数中。

- 非成份股将根据其排名加入指数，直至成份股数量达到 100。

- 如果两只非成份股的综合得分相同，则选择股息率较高的非成份股。

基本上，这是一种略微降低波动性的方法。一旦某只股票进入指数，它在接受评估和评分时就可以稍微放松些。

指数中的股票按季度加权，以市值上限加权法为基础。根据指数构建、年度再平衡和季度更新时的测算，单只股票在指数中的占比不得超过 4.0%，单个全球行业分类标准 (GICS®) 行业在指数中的占比不得超过 25%。

因此，该指数采取了预防措施，以避免被少数极度强势的股票所主导。想想 FAANG 股是如何主导 S&P500 指数的吧。

但这还不是全部。假设有......奇怪的事情发生。还有第二个权重检查，而且是每日检查！

每日权重上限检查。指数每日进行权重上限检查。如果权重大于 4.7% 的股票总和超过 22%，指数将使用上述季度加权法重新加权。每日上限的任何变动均在违反上限两天后生效。在每次季度重新平衡期间，都会对每日上限实施冻结期。冻结期从每个重新平衡月（即 3 月、6 月、9 月和 12 月）第二个星期五之前的星期三收市后开始，到重新平衡月第三个星期五之后的星期一收市后结束。

综上所述，SCHD 的成分公司属于：