2025年6月18日 晚10:56 作者：The Alpha Analyst 摘要 Invesco S&P 500 Momentum ETF（SPMO）在动量驱动的牛市中表现出色，能够奖励持续的强势表现，并因其独特的选股方法，带来超越巨头股的多样化敞口。 该ETF的半年一次调仓，可能导致在市场快速变化时出现更大回撤和滞后表现，不太适合波动或震荡市。 2024年的超额表现显示牛市已进入成熟阶段；未来上涨空间预计有限，因风格轮动正从纯动量转向价值和防御板块。 我对SPMO的评级为“持有”，建议投资者现在适当减持…
最近在网上偶然间看到有人在讨论“动量ETF”，特别是SPMO，以标普500指数为基准的动量ETF。 我好奇用Google Finance看了一眼它的过去6个月，YTD，1年和5年的回报，竟然全部跑赢标普500和纳指100！是全部！这就让我有点震惊了啊！ 这周Barron's周刊也有一篇文章谈到“动量ETF”： 动量ETF正在跑赢大盘 作者：Debbie Carlson 动量型基金在今年的市场中表现突出——但投资者直到现在才开始注意到它们。 动量是经典的市场因子之一，其投资策略是通过买入市场领先的股票，预期它们会继续…
SCHD今天美股收盘时公布了2025年第二次股息，每股派发0.2602美元，比去年同期低5.28%。 当然，去年年中的每股股息是历史以来最高的。如果算上半年同期比较的话，依然有6.4%的增长。 如果看这半年来的整体表现，SCHD的收益也是令人相当失望。 在标普500上涨3.83%，QQQ上涨5.58%的情况下，SCHD依然下跌2.12%，哪怕算上收取的股息，至今依然浮亏。 如果看过去1年、过去5年，SCHD同样大幅度落后于VOO和QQQ，即使加上股息算Total Return，依然相差很远。 从2022年10月开始…
如今，越来越多的中高净值家庭开始有意识地配置美元资产。对于大多数缺乏境外投资经验的朋友来说，美元储蓄保险无疑是最简单、省心，也是最稳定的美元配置工具。 在与客户沟通的过程中，吉力经常被问到三个非常现实的问题： 如果我为孩子投保储蓄险，万一我身故，孩子还未成年怎么办？这笔钱会不会被孩子他爸拿走？ 我很喜欢我的侄子，能不能为他投保，将来把钱给他？ 如果将来我昏迷或失去行为能力，有谁能替我从保单里拿钱来支付医疗费用吗？ 这些问题很现实，可惜很多传统储蓄保险并无法完全解决。于是，许多高净值家庭不得不额外花钱设立家族信托，来…
我从来就不喜欢买房子，因为觉得交易和管理出租太麻烦，我实在是个很懒的人——偏偏很多人觉得我自媒体输出量很大，不信，我也没办法。 如果真的要投资房产，我宁可选择REITs这样的工具。 很可惜，我在港股市场上的REITs投资是失败的。当年投资置富产业信托和领展，都是亏损立场。 在美股市场上，我目前依然持有几支REITs，特别是O和PLD，后者依然处于浮亏中。 我自己决定，如果从获得现金流的角度，投资REITs其实也未必是很好的选择。在2018年我也投资过VNQ，很不幸依然亏损离场。回头看，当年是REITs回报非常不高的…
如今，大家最常拿来和国外生活进行比较的，就是我们身边的“便利度”。 无论是清晨还是深夜，只要你想吃点什么，都能在APP上一键下单，外卖很快送到家门口；哪怕外面瓢泼大雨，也总有人愿意帮你跑腿、买东西、送东西。 这种便利，在欧美甚至日本，根本不用想。就算在香港，叫外卖的额外成本也比内地高出好几倍。 但这份“便利”的背后，代价到底是什么？你有没有认真想过？ 其实，是很多被生活所迫的人，愿意牺牲自己的睡眠时间、陪伴家人的时间，辛苦赚取微薄的收入。 正因为有这样一群人存在，才让我们的生活显得格外“舒适”和“便利”。 为什么欧…
最近读到一篇蛮有意思，但却经不起逻辑推敲的内地保险人的公众号文章。 这位大哥提到一个逻辑： 如果香港分红险的回报率能够兑现，那么在40年时，会有上亿的分红；那么回到40年前，香港保险的回报率肯定要比现在高很多。如果现在能给你7%分红，40年前香港保险能够给你分红“保守”也能达到20%。那么，1985年的香港人，“随便给保险买份保险”，按照这样的回报，40年后的今天，岂不是上亿的分红？ 但很明显，现在香港年轻人并不是满大街亿万富翁，所以说明过去香港保险产品分红兑现得都好，未来也不会好！ 他的原文是这样写的： 很多大咖…
看不惯年轻人的喜好，就说明自己老了。 这句话，是我大学自修时每天听老罗语录里，印象最深刻的一句。现在回头看看，似乎这个现象也慢慢落在我身上了。 比如，Labubu这玩意儿火得让我一头雾水。你说三百多买个手办、玩偶、盲盒啥的，我还能理解，毕竟网游充值比盲盒离谱得多，起码一个塑料玩偶还是实物。 但你要说，这东西二手能炒到上万，是天朝币一夜之间贬值到这程度？还是说如今赚钱太容易了？？？ 各路大V又开始创造新名词，我看到一个实在无力吐槽的——“叛逆萌”，据说能和年轻人产生深刻共鸣。 你说这玩意儿卖三百多，说有共鸣，我勉强接…
最近我把一部分2043年到期的美债换成了QQQI。之前也写过文章分享过QQQI这支股息率15%且很可能可以退税的派息ETF。 后台收到有评论说：这支ETF回报率又不如QQQ，意义何在呢？ 这个问题挺有意思的。其实这也让我想起最近港险市场里的两种热卖的美元储蓄计划： 第一种，回报率预期设置得很高，5年缴费，6年后（从第7年初），就可以提取总保费的7%当做“年金”，这种也被称之为：567模式。 不过，这种“年金”都是从保单退保价值里进行提取的，无论是复归分红套现，还是真的部份退保基本保额，本质上都是通过逐步退保来提取金…
昨天卖出50K面值的2043年到期的美债，转而买入QQQI。 这张美债的票面利率是4.375%，每年可以获得2020美元的派息，免税。 同等价值的QQQI，如果按照15.35%的税前预期派息率，每年可以获得7087美元，因为这支基金的派息基本上都是ROC，所以同样可以视为免税！ 当然，国债的派息是固定的；QQQI的派息则取决于备兑期权金收入，如果大盘波动比较大啊，那么期权金就可能比较高；反之则会低。所以这个7087美元可以预期打个折扣，比如8折左右，大约5600美元。那也是美债的2.5倍了。 之所以会进行这样的变动…
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