最近网上有非常多议论“雪球敲入”爆仓，甚至于还有自媒体声称江疏影也去了某券商谈她的雪球爆仓的事儿。是真是假，又有什么关系呢？
吉力也曾被推销过这种雪球产品，但仔细研究之后，仅仅因为一点，我就决定不会碰这样的东西，是什么？很简单：有到期日！
除了债券或定存，或者其他在到期日铁定能保本的东西，否则不要碰任何存在“到期日”的投资工具。
很多人冲着雪球能够提供“超高年化收益率”，但恰恰没有留意它的巨大风险。
如果你对雪球不熟悉，就看看下面这张图，能否看明白。如果依然看不明白的话，那就再记住一点：不要碰！
咱们打个比方。到澳门赌场玩牌，一开始你一直赢钱，觉得赌神附身；但结果没想到，慢慢开始输钱，越输越想翻本。这时，你手上还有得是钱呢！可赌场突然说，抱歉，咱们关门了！你输就输了，也不给你翻本的机会了！你气不气人？
雪球其实就是这么回事。只要发生过敲入事件——也就是股价跌到低于“敲出价”，在到期日来临之前，若没有涨回超过“敲入价”的话，收益最好也就为零，大概率还会亏本。所谓的“超高年化收益率”，根本就不存在。
到期日就要结算，哪怕股价之后又再涨回去，也跟你没有半毛钱关系。你会“倒在黎明前的黑暗”里。
这就是期权、雪球，或者任何加杠杆投资的最大缺点：有“清算日”！
在这种工具里，时间不是你的朋友，反而可能是你的敌人。
咱们就拿现在无数人在鼓吹的美股为例：
标普500指数的走势令人相当羡慕，但除了看每年全年收益率之外，我们再把年中最大回撤来看，你就能发现问题了。以2020年为例，虽然最终上涨16%，但是年中因为Covid曾经一度大跌34%！哪怕2023年这样的大牛市，最终标普500上涨24%，年中时都有10%的回撤。
哪怕你猜对了股市走向，但都无法预料期间会不会出现一个又一个“坑”，这些坑到底有多深？你真的敢赌吗？
如果恰恰在到期日之前，你踩中了这样的“深坑”，还没来得及等你站起身，就宣布Game Over，这样的游戏真的是你喜欢的吗？
我最近看到一个“幸存者偏差”的故事，却希望自己也能够成为下一个“幸运者”。
一位美国网友在Reddit论坛里发了这么一个帖子。他的妈妈在1988年7月买入了Ross 500股股票，经过了那么多年的分拆，如今这500股变成了16000股，以如今的股价计算，价值220万美元！
我好事儿翻查了一下，假设他妈妈把收到的股息再投资，那么这500股的今天的价值高达313万美元！
看看这支股票在2020年和2022年的惨重跌幅，是天天盯盘的人能拿的住的？跟别说在2008年金融海啸时，同样有超过腰斩的经历。
有网友调侃说，你能从两种人那里看到最牛的投资回报：一种是已经去世但没有人来注销的账户，另一种就是彻底把密码忘记，无法再登录的账户......
之所以说，这个故事是“幸存者偏差”，因为1988年时很红火的公司，如今很多已经灰飞烟灭，比如Radio Shack就已经破产倒闭。也只有这样成功的故事，能够成为故事罢了。
这篇帖子的作者也说到：是的，她当然也有失败者。但请注意金额，她的投资从未超过她愿意承受的损失。如果她当年也在 Tandy 上投入了 4000 美元，结果全部亏损，那么与哪怕一家业绩良好的公司的收益相比，也只是四舍五入的误差。她在八九十年代闲来无事投了几千美元的其他公司包括安进、礼来、Regeneron 和 Becton Dickinson，她现在还持有这些公司的股票。欢迎你告诉我她的投资策略很愚蠢。我只能说，几十年来，她的投资策略让她变得非常富有。我个人完全按照她教给我的方法进行投资，我把这个贴在这里，是想把它推荐给年轻人，因为他们通常会在这些红人网站上看到糟糕的投资策略。
没错，很客气地说，雪球这样的工具，就是相当糟糕的投资策略。
在下跌的熊市里，既没有起到保护你的作用；在牛市里，更是早早地给你一点点收益，然后把你踢出局。这种工具确实只适合“闷市”里赚一点息差，但谁能预料熊市和牛市什么时候来呢？
吉力自己认可、也在执行的两种做法，和这位作者的妈妈非常相似：
第一种，定投并且持有指数基金，特别是SCHD、VOO和QQQ这三支美股的指数基金。如果你没法直接投资美股，可以考虑内地QDII版本；
第二种，买入优秀的公司后，坚定持有，无论股价如何，但限制每支股票的投资上限比例或者资金额度，控制在哪怕公司破产，这笔投资全部清零，也不至于你心痛到不行。目前港股和美股投资里，吉力用的就是这个方法。
执行简单的策略，让时间站在我们这边，成为我们的朋友，才是我们值得推广的理财投资方式。
当然，吉力一直推荐客户的多元储蓄计划，也同样属于这样的“做时间朋友”的工具，这也是为何很多客户们投资后，会很安心的原因。
你是否希望40年后，自己的儿女在网上晒你的投资经历？是惨痛教训，还是让他们能引以自豪的呢？
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