昨天在某红书上看到一个争论。贴主说，他有个朋友做期货的，每年年化回报率50%，而且是千万级别的资金，然后向他学了很多云云。 下面肯定有这样类似的回复： “他过几年应该就能在首富榜里了吧？” 按照这样的回报率，34年就能超过目前巴菲特的1200亿美元！ 你觉得有没有这样的可能性？ 当然不可能！绝不可能。 这其实就谈论到一个问题：长期高回报的复利效应是不可持续的。 现实世界不是单纯的数学，当我们因为财富级别达到一定的生态位之后，就必然会受到限制。 很多人觉得巴菲特的股神魔力在过去10年已经退化了，因为他执掌的巴郡年化回…
在社交媒体上，我看到一个很有意思的提问： 美股过去十年上涨那么好，投资美股那么简单，为什么没听说什么人通过美股实现财务自由的呢？照理，美国人都能自由，不用工作了啊！ 类似的，我相信也可能有人问： 吉力你提倡的现金流投资如果那么好，为什么身边没什么人通过这个方式实现财务自由的呢？ 答案其实很简单： 第一，你的圈子不对呗！ 第二，投资这事儿，没你想得那么简单。 能提出这种问题的，很可能说明对于投资的认知处于非常有限的程度，身边的朋友圈子，多半也不会讨论太多投资认知的话题；又或者，有高人在身边，知道你也不懂，干嘛要和你说…
最近大A和港股上市公司都已经公布了2025年上半年成绩单，不知道你组合里的公司盈利情况如何？ 又或者说，有多少散户是关心上市公司报表的？还是只关注股价涨跌？ 我的港股现金流组合在不断精简，最近又清仓了两支仓位非常低的小公司，都是因为股息调低后，决定卖出（鸿兴印刷以及东方表行）。 卖出获得的金额全部买入周大福创建。 除了中国银行调低了中期股息派发之外，其他均保持不变，或者有所增长。 那我会不会清仓中银呢？目前不会，国有银行股里，除了农行之外，其他均调低了股息。这说明不是中银自身一家的问题。 假设公布年底的终期股息也比…
经常读我文章的朋友都知道，我给孩子准备了一份“兜底基金”，意思是等她大学本科毕业（如果她能考得上大学的话），我会根据当时港大毕业生的平均工资，每个月给她作为生活费用兜底。 只要她不选择躺平，有一份自己喜欢的工作，无论赚不赚钱都没关系，她都可以从我这里领钱，不用担心养不活自己。 因此，我非常认可一句话：对孩子教育的焦虑，归根结底源自于无力给孩子兜底的无能。 抱歉，如果这样的大实话都能刺激到你的话，那么继续去看奶头乐就行。 于是，就有朋友说：我孩子很聪明，现在读书成绩很好，未来我根本不用担心她赚不到钱！而且，她一定会留…
为什么网游一般能比端游更赚钱？ 网游是跟其他玩家一起玩，对战的是活生生的人；端游就是自己玩，打的是NPC。 NPC打不过，你会生气，于是练级，或者开金手指作弊，但你不会觉得“没面子”； 但网游打不过，你知道对方是人，就是比你厉害，要么练级，要么用钞能力，反正作弊是不会允许的；打不过，你真的可能会觉得“没面子”，也没法获得“联盟众心捧月”的满足感。 所以，你愿意在网游里充值；在端游里，你只会开金手指。 和NPC打，与人打，是两个价格，两种模式。 在AI时代，从AI获得基础服务，可能是非常低价，甚至是社会基本福利。 但…
最近读到吴军老师回答“富不过三代”的问题，觉得挺有意思，之前在拍短视频时也被问到这个问题。 这不仅仅是一个八卦问题。对于高净值以上的家庭，这对于我们孩子教育有什么启发？如果是中下层阶层，富不过三代的现象，反而是不是件好事？ 富不过三代，正不正常？ 先直接说答案，很正常。 自古以来，统治者对于富人都是非常防范的，基本上逃不出“养肥了就杀”的套路。不仅仅是咱们东方，西方也是一样的。 去过苏州玩的朋友，一定都会去沈万三故居逛逛。 富可敌国的沈万三就是被朱元璋给流放云南，家产抄没。为啥？ 太高调者，必死。 朱元璋定都南京，…
最近看到网上有人讨论段永平说：没有现金流的东西我看不懂。 作为一个现金流投资者，其实我是蛮认可的。 因为说到底，一种资产有价值，是因为它能够产生现金流，用未来现金流折现到现在，理论上就是它的价值。如果不产生现金流，所谓的价值就是击鼓传花，看看最后那个高价接盘的傻子是谁。 可是，作为一个现金流投资者，我也会投资“没有现金流的东西”。 有两个：黄金ETF和BTC。 我会每个月把收入的一定比例（今年六月和七月我忘买了...这就是手动交易麻烦的地方）买入SGOL这支黄金现货ETF。 每个月我从GOF收到的股息，会分别买入B…
这期《财新周刊》刊登一篇有意思的专栏，触动到了很多人的痛点，因为大部分人把人性想得太简单了，哪怕是你的老公/老婆。 什么痛点？ 如果你身体不太好，非常担心自己如果有个万一，自己的财产能不能真正留给子女？于是，立遗嘱有没有用？ 你因为种种原因决定离婚，期望对方能够抚养子女，于是让出部分资产，未来能够让孩子过上安稳的生活。这样做，真的可以吗？ 亲们，多读读关于人性的书。用我母校的老校友的名言：too young，too simple, sometimes naive啊！ 两个案例。 一个妈妈在女儿不到一岁的时候因意外去…
有朋友看我分享现金流投资，建议用优质的分红股或者分红ETF来实现，觉得挺不错，但有个疑问： 吉力，既然你觉得这样投资方式很不错，那为什么还要建议配置分红保险？就是因为你是卖保险的么？ 讲道理没用，我们讲个故事。 如今谁是世界首富，似乎每年都有不同，但如果一个人没有“瞎操作”，那么如今世界首富必定是他，毫无争议。 这个人就是比尔·盖茨。 在微软1986年IPO时，盖茨持有微软49%的股份。上市后，他只是做了少少的套现，金额并不大。 在1995年，他开始通过他的私人投资公司Cascade Investment进行各种多…
如果说，投资需要靠信仰，而信仰依靠的是经验，那我只做短线，也就是投机交易，是不是会更简单呢？ 如果这一辈子，投资只做20次选择，而交易则是20000次选择。那么请问：运气在投资和交易上，哪个作用更大？ 一旦把样本放大，把选择次数增多，那么你到底是什么水平，能被彻底检验出来。 那什么样的东西适合交易呢？没有方向的事情，适合交易。 比方说，同一样东西，在A地方卖5快钱，到了B地方，卖10快钱，那就可以在A采购，在B地高价卖掉。这也是最原始的经商。 在如今金融市场里，其实也依然存在这样的机会。甚至于，不仅仅是通过差价交易…
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