周末我爸爸说，爷爷留下的位于上海内环内的“老破小”终于有人来看房了！挂了整整一个月，毫无动静，还得不断降价。
若根据我的意思，降一些卖掉得了，哪怕地段再好，房子老，又不可能再等来一波拆迁，考虑到折旧，这房价只会越来越低，年轻人谁愿意住那样的房子？
北上深的核心地段？那又如何？
最近在群里看到这么一张深圳业主的“卖房激励图”，是不是很有意思？这让我想到：站着借钱，跪着还钱。未来是不是站着买房，跪着卖房？
我不知道那些还打算“以房养老”的朋友们是怎么个想法？未来人口减少，房子反而只会越来越多，甚至于国家会推出更多保障房。对于中低收入者而言，未必一定要接盘那些高价位的二手房，更何况在二十多年后，你觉得年轻人还愿意住这些老房子？（更何况咱们上了年代的房子质量......自己想）外地人来北上深打工，也别想着人家挑着扁担进城，愿意随便将就好不好，谁老家没几套房子，看不起谁呢！
“只住不炒”，吉力自己是非常认可这样的观点。
于是乎，咱们卖保险的就创造出“金融房产”的概念，比如下面这张图（请勿对号入座，不针对任何产品，不作为任何销售意图）
特别是要留给自己养老或者留给孩子的，不动产很容易折旧，而且受到严重的政策影响。但这样的金融资产，则确定性要高很多，更别谈还要打理租务和繁琐的继承问题等等。
我知道有人会问了，那“金融房产”不只有保险这一种吧？我知道，你或许会说REITs，房地产信托基金吧？
比方说，以美股中被散户讨论最多的一支REITs，就是Realty Income（美股代码：O），目前已经连续646个月派发股息，从发行至今，股息每年都有增长至少1次。
这支REITs持有的资产分布在英国和美国，地产租给零售店和餐厅为主，这样的地产组合怎么都比你自己几套房子靠谱吧？还不用你自己去打理租务，坐等收钱，过去20年租金还每年增加，是不是非常理想的“金融资产”？
你猜对了！接下来我就要说“但是”！
如果我们看Realty Income的股价，那就相当令人失望了！
过去5年，他家股价下跌了16.33%，同期标普500指数则上涨了74.24%！
特别是加息周期，让房地产房租这种需要加杠杆的商业模式的贷款成本上涨很多，同时REITs的股息率又不及国债利率，又不像其他增长型公司那样能期待利润有大幅度上涨（你随便对租客大幅度加租试试？），股价自然被打得一塌糊涂。
换言之，租金确实挺稳定的，但是持有“房子”的价值在不断下跌。你又是怎样的心态呢？
我再分享吉力自己的“亲历惨案”。从3年前，我的港股现金流组合里就有三支REITs，置富产业信托，领展，以及招商局商业房托。
置富和领展都是在香港做零售商场的，很多屋苑楼下的商场就是他们家的，领展目前还拓展到内地，深圳福田就有一家非常大型的领展商场。
招商局商业房托则是蛇口的科技大厦，还有花园城，还有北京的两栋办公楼。地段都算不错。
可是，一方面加息周期让REITs的借款成本上涨，另一方面经济大环境让这些REITs的租金和出租率都下跌，过去5年这三支REITs股价下跌全部超过60%！......
目前吉力已经清仓置富和招商局商业房托，仅留下少部分领展。
所以，REITs虽然名义上是真正的“金融房产”，把房地产证券化打包上市，但并不代表就真的能帮你赚到钱。吉力不负责任地预测下，未来内地新上市的REITs可能会越来越多，因为这是把部分地产项目通过股市套现、让散户们接手的最好方式。这意味着什么，你自己思考。
当然，像Realty Income这样美股优质REITs我也很少量持有，当做资产组合内一种分散，如果进入降息周期，以及美国消费持续繁荣的话，那么这些零售店的租金至少能够和通胀持平。作为一种稳定被动收入来源还是不错的。
对于大部分没有太多投资经验的普通人而言，吉力个人建议还是通过保险来配置“金融房产”要更容易一些，也会让你更安心
等你做好了这样的“安全资产”后，还有更多资金，那么可以尝试一些高风险的“金融房产”，比如REITs。
除非你有置换需求，我个人不建议再通过内地和香港房地产作为投资配置，更别想着留给下一代。孩子怎么可能要老爸老妈的老房子？就如同我们都嫌弃老爸当年的集邮册和纪念品，当年都是宝贝，现在想扔掉都嫌麻烦......
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