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Air Products and Chemicals, Inc. (APD) 投资分析

11/14/2023 0条评论

Air Products and Chemicals, Inc.在全球范围内提供大气气体、工艺和特种气体、高性能材料、设备和服务。这家股息贵族公司自 1954 年以来一直支付股息,并连续 41 年增加普通股股息。

该公司最近一次增加股息是在 2023 年 2 月,当时董事会批准将股息增加 8%,达到每股 1.75 美元。该公司最大的竞争对手包括林德(LIN)和液化空气(AIQUY)。

该公司的盈利已从 2013 年的每股 4.73 美元增长到 2023 年的每股 10.30 美元。公司预计 2024 年调整后摊薄后每股收益在 12.80 美元至 13.10 美元/股之间。相比之下,2023 年调整后摊薄后每股收益为 11.51 美元。

由于亚洲快速增长的经济体对工业气体的需求旺盛,APD的销售额有望实现增长。长期增长的动力将来自并购、向南美和亚洲快速增长的市场扩张。近期在沙特阿拉伯的收购和项目将推动未来的盈利增长。

APD精简业务,努力从战略上管理成本。过去,该公司一直在削减无利可图的业务,并将重点放在削减成本上,以提高盈利能力。

为了实现增长,该公司应专注于增加商户业务量,按时执行新项目,并将吨位业务量控制在萌芽状态,同时注重提高计划效率。此外,还要重点关注电子和高性能材料领域的主要客户,同时推出可提高利润和回报的新产品。其他重要的机会还包括关注定价以及生产力和成本削减的正确组合,以实现为自己设定的盈利能力和利润率目标。

公司根据长期客户供应合同开展业务,特别是在气体现场业务方面。这些合同的初始期限主要为 15 至 20 年。电子和高性能材料部门的吨级气体业务也有长期的客户供应合同。这些合同的初始期限主要为 10 至 15 年。

此外,公司在设备与能源分部还签订了几份客户供应合同,合同期限主要为 5 至 10 年。根据这些合同,公司在客户拥有的土地上建造了一座设施,在特定地理区域内对该客户形成事实上的垄断。

在过去十年中,公司的年度分红每年增长 9.80%。

股息支付率从 2012 年的 54% 上升到 2015 年的 75%,然后逐渐下降,到 2019 年回落到 58%。此后,派息率逐步上升,到 2023 年达到 64%。较低的派息率总是有利的,因为它为股息的持续增长留出了空间,最大限度地减少了盈利短期波动的影响。

标签: APD
最后更新:11/14/2023

吉力

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