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坐上“中特估”的春风 —— 2023年4月投资小结

04/29/2023 0条评论

过去2个月,吉力的现金流组合的月度收益都达到2%以上,我觉得“中特估”的原因,还是占相当比例。

一方面,中资国企央企的2022年全年业绩大部分还是不错,高于预期,派息也依然慷慨。另外方面,这些公司的估值之前实在是太低了,特别是港股的估值,如今依然不高。

就以如今A股的“股王”中移动来说,目前A股股价101.2人民币,H股股价67.65港币,A股溢价超过40%!

从股息率上也可以发现,吉力现金流组合中的国企央企的估值也依然不高,股息率相当吸引。从长期盈利的稳定性上,也比大部分民企也靠谱得多。

刚刚公布的四大行第一季度营收来看,利润增长依然稳健。

截止目前今年前4个月,现金流组合市值上涨10.7%,同期恒生指数上涨0.57%,标普500指数上涨8.59%,沪深300上涨4.07%。

目前正在研究把恒隆集团(0010.HK)也同样加入到组合中,有可能在5月除权日之后,逐步开始建仓。

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如果股票已经上涨很多,要不要止盈呢?

吉力的现金流组合里,目前上涨幅度最大的就是中信股份、中移动以及农业银行。有没有必要止盈,吉力是这样判断的:他家的盈利趋势有没有改变?股息率是否依然吸引?我能否找到比它更稳健、股息率更高的标的?

以中移动为例,虽然目前H股也上涨不少,但相比A股的估值,依然是折价40%。从股息率来看,中移动依然高达5.87%,扣除10%的红利税,也有5.3%。市面上根本找不到收益率5.3%的理财产品吧?

哪怕未来中移动股价不再增长,每年稳定派息5.3%,是不是也算是不错的理财产品?

考虑到中移动未来预期的增长,董事会也承诺在2023年会把派息比例提升到利润的70%,所以实际股息还会进一步上升,预期股息率比现在要更高。现在依然值得继续持有。

除非中移动H股股价和A股持平,暴涨40%,使得股息率下跌低于3%,和银行定存差不多,那时我会建议逐步卖出。毕竟相当于一下子收了10年的股息,接下去再拿着还不如存款,还不如就拜拜了呢。

中信股份的股息率目前是6.62%,还不需要缴纳10%的股息税,当然依然吸引。

农业银行等四大行,因为是1年派发一次股息,可以考虑通过除权日之前一天卖出,之后再买入的方式,避免缴纳股息税。只不过这并不算“止盈”。在除权日之后,根据股价情况,可以再尽快买回股份。

至于粤海投资、上实控股等地方政府国企,股息率更是超过8%,只要股价有明显下跌,吉力也会逐步继续加仓买入。

美股方面,吉力继续定投SCHD,但从今年业绩来看,以高息股为主的SCHD跑输标普500和纳斯达克100,因为后两者基本上就是由微软等几家龙头公司带动。很多美股公司,包括部分银行股,一样受到美国整体经济的影响。

目前股市已经很难反应真实的经济环境。

对于吉力这样的长期储蓄者而言,耐心地持有,就是最好的方式。

吉力的美股持仓里,目前还有三支短期的美债,主要就是代替银行定存。

比方说,吉力每周进行定投,在5月这支美债到期之后,大约有15K的现金,每周定投1K,可以支持15周,大约4个月。因此,下一笔定投的预算,可以选择一支4个月左右到期的美债。

预计明年年初需要交税的金额,也可以直接存一笔半年期的美债,在10月到期后,可以再看当时的美债和定存利率如何,再进行短期理财。

吉力的这些美债都在IB账户中购买,之前吉力也写过文章介绍,感兴趣的朋友可以去翻阅。

希望吉力的分享,也能够给你的投资理财产生一些启发。但请不要直接把吉力的持股视为投资建议。还是需要结合自己的投资目标,自行研究投资风险喔!

如果你因为吉力的分享亏了钱,请不要找我麻烦~ 

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最后更新:05/09/2023

吉力

Attraction志同道保险团队长, 迈向财富自由之路的保险人。 通过我的个人网站,你能更好地认识我, 从我的分享当中,收获启发。

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