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Tractor Supply (TSCO)投资分析

07/21/2023 0条评论

Tractor Supply Company(TSCO)在美国经营乡村生活方式零售店。该公司提供牲畜和宠物产品(占 2020 年销售额的 47%);五金、工具、卡车和拖车(21%);季节性产品(如吹雪机和割草机)、礼品和玩具(21%);服装和鞋类(7%);以及农业(4%)。

截至 2022 年 12 月,该公司在美国 49 个州经营着 2066 家 Tractor Supply 零售店。2022 年 10 月,Tractor Supply 收购了 Orscheln Farm and Home 的 81 家门店,这些门店将在 2023 年底前更名为 Tractor Supply。公司以 Tractor Supply Company、Del's Feed & Farm Supply 和 Petsense 的名义经营零售店。公司拥有 186 家 Petsense 商店。公司还以 TractorSupply.com 和 Petsense.com 为名运营网站。该公司向休闲农场主、牧场主等以及商人和小型企业销售产品。Tractor Supply 公司成立于 1938 年,总部位于田纳西州布伦特伍德。2022 财年,公司新开了 63 家 Tractor Supply 门店和 9 家 Petsense by Tractor Supply 门店,关闭了 1 家 Petsense by Tractor Supply 门店。

自 2010 年开始分红以来,Tractor Supply 每年都设法增加分红。在过去十年中,Tractor Supply 的股息年增长率为 26.20%。假设派息率略有提高,未来十年的股息增长将略高于盈利增长。
最近一次增加股息是在 2022 年 1 月,当时 Tractor Supply 将季度股息增加了 76.92%,达到 92 美分/股。

Tractor Supply 成功地将收益从 2009 年的 0.81 美元/股提高到 2022 年的 9.78 美元/股。预计 2023 年公司每股收益将达到 10.30 美元至 10.60 美元。

Tractor Supply 希望通过多种途径实现盈利增长,包括同店销售增长、开设新店、战略收购和股票回购。

公司希望增加 Tractor Supply 和 Petsense 品牌的门店数量。根据公司的研究,Tractor Supply 的门店数量将达到 2,800 家,Petsense 的门店数量将略高于 300 家。

该公司在过去十年中一直在回购股票,这增加了每股收益,也增加了你对企业的所有权。

该公司的销售在一定程度上免受了电子商务的威胁,这是因为它拥有独特的小众商品种类,这些商品急需和/或运输成本昂贵。它的地理位置独特,位于农村地区。不过,该公司正努力将重点放在全渠道体验上,即客户可以在线购买产品,并在店内提货。主要的需求驱动因素仍然是 "日常、基于需求的商品",其需求相当缺乏弹性。这些类别包括消耗品、可用和可食用商品以及全年品种。公司以客户服务著称,管理层在利用消费者数据和忠诚度计划促进销售方面做得很好。
提高生产率和降低成本可以增加利润,提高盈利能力。

Tractor Supply 绝对受益于 Covid-19,因为其农村客户蜂拥而至。

过去十年来,公司通过持续的股票回购,成功减少了流通股数量。公司继续致力于通过股票回购和分红向股东返还现金,同时保持严谨的资本分配方式。流通股数量从 2010 年最高的 1.49 亿股下降到 2022 年底最低的 1.11 亿股以下。

自 2010 年开始分红以来,派息率一直在上升。目前,Tractor Supply 以分红的形式分配约 30% 的收益。这一比例较低,为未来增加股息留出了足够的空间,同时也兼顾了企业的需求。中等派息率在支付股息和留足资金投资业务之间取得了良好的平衡。

标签: TSCO
最后更新:07/21/2023

吉力

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